核心投资策略
伴随着股指的高位震荡与高估值的地产板块的大面积回调，市场资金对高成长性的追求已经被挖掘业绩优良、估值压力较小的价值洼地所取代。而包钢股份 （600010 行情,资料,评论,搜索）作为两市市盈率最低的钢铁板块中的一员，有望凭借亮丽的业绩与整体上市提升业绩的良好预期而成为市场资金关注的焦点，值得予以重点关注。
行业景气分析：
1.多方因素支撑旺盛需求
2.调控政策不改行业景气
1.多方因素支撑旺盛需求
钢铁行业的旺盛需求是由多方面因素共同支撑的。
首先，就国际方面来看，全球经济目前正处于稳定发展的黄金时期，伴随着经济发展的提速，发达国家设备的更新换代，发展中国家的现代化工业建设以及大面积的基础设施建设，都将对钢材这一工业的“脊梁”提出巨大的需求。
其次，就国内方面来看，我国正处于城市化进程与重化工业双重发展时期，庞大的城市基础设施建设和房地产开发所需的建筑用钢材，以及重工业比例不断提升导致的对钢材的刚性需求，都将刺激国内钢材需求的持续增长。
2.调控政策不改行业景气
前期针对钢材出口的宏观调控使市场预期出口钢材会回流国内从而冲击国内市场，钢材价格也出现了一波调整行情。然而，由于国际钢材需求的旺盛以及国内外钢材价格的巨大落差，税收增册的调节并不能有效地抑制钢材出口，短暂的回流导致的价格压力难以持续，近期国内钢材价格的全面反弹，即是行业景气规避调控因素、维持高位运行的绝佳证明。
市场动态观察：估值洼地备受瞩目
伴随着股指的震荡整理与个股的大面积回调，尤其是估值较高的地产股的大面积下跌，在股指高位滞胀的格局下，估值压力愈发凸现出来。因此，可以预见，前期主力资金对高成长品种的追求很可能向具备估值优势的价值洼地转移。而业绩优良的钢铁板块作为两市市盈率最低的品种，无疑将引起场内资金的重点关注。
公司投资亮点：
1.业绩优良的西部钢王
2.整体上市提升业绩
1.业绩优良的西部钢王
包钢股份 （600010 行情,资料,评论,搜索）是全国十大钢铁企业之一，同时也是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，位于华北、西北的连接枢纽和西部大开发“桥头堡”的包头市，交通十分便利。公司的冷轧薄板工程已列入内蒙古自治区西部大开发结构调整工程的重点项目，同时也被列为内蒙古自治区实施百项重点工业项目推进计划的重点项目。同时公司生产的无缝钢管囊括从普通流体管、液压支架管到压力容器管、石油套管、石油井管等全套石油采掘输送所需管道，将在我国石油开发和西气东输中发挥巨大作用。此外，公司下属的轨梁厂已成为我国最大的钢型材生产厂，是全国三大钢轨生产基地。公司轨梁由一条线变为两条，成为国内第二条百米长尺高速钢轨生产线，而且使公司具备了生产H型钢的能力。一季报显示，净利润同比增长达到120.62％，业绩的优良无疑将大大提升包钢股份的投资魅力。
2.整体上市提升业绩
2007年6月30日公告，中国证监会重组委员会审核通过公司向包头钢铁(集团)定向增发30.32亿股A股，包钢集团以其拥有的钢铁主业资产认购该等股份,实现集团钢铁主业整体上市，购买的资产包括包钢集团下属炼铁厂、一炼钢厂、一轧厂和特钢厂等18家单位，以及生产部、设备动力部和技术质量部等职能部门的资产、负债和业务，经评估的资产净值为69.75亿元。收购后公司2006年备考的全面摊薄后的每股收益达到0.231元，较收购前增长19.88%。整体上市后，公司将拥有包括炼铁、炼钢、轧钢等核心生产工序在内的钢铁生产工艺流程及其与之配套的能源辅助系统，使公司成为工艺流程完整、产品品种齐全、核心竞争力更加突出的上市公司。由此以来，公司将面临广阔的价值提升空间。
|